|
Думаю, многих удивит постановка
вопроса, вынесенная в заголовок статьи. Мы привыкли
верить, что американский доллар абсолютно надежен, также
как и государственные облигации Казначейства США.
Цель этой статьи – разобраться в прошлом и из него
попытаться понять, возможен ли очередной дефолт США,
хотя справедливее говорить не о дефолте, а о девальвации
американского доллара. Для любой другой страны
девальвация национальной валюты обычно сопровождается
дефолтом или как минимум задержкой с выплатой по
правительственным обязательствам.
Однако в случае с США это практически невозможно, так
как доллар является мировой резервной валютой и для
выплаты своих обязательств ФРС может эмитировать ровно
столько денег, сколько нужно. В то же время, девальвация
доллара является скрытым дефолтом США, скрытым видимым
погашением обязательств, но фактической выплатой по этим
обязательствам дисконтированных на величину девальвации
денег. Именно по этой причине, когда я говорю дефолт, в
первую очередь я подразумеваю значительную девальвацию
американского доллара.
1838г. – первый дефолт США .
Вернее, это был дефолт популярных в то время
муниципальных облигаций восьми южных штатов США
(Арканзас, Индиана, Иллинойс, Луизиана, Мэриленд,
Мичиган, Миссисипи и Пенсильвания), а также еще не
имевшей на тот момент прав штата Флориды.
Оправданием дефолта стали «нелюбовь к иностранцам и
страх перед иностранным влиянием.» Здесь необходимо
знать, что большая часть как муниципальных облигаций,
так и облигаций Казначейства США находились в руках
иностранцев, в основном британских инвесторов. Британцы
активно покупали эти облигации, несмотря на то, что
всего пару десятков лет назад они воевали с США
(1812-14). Поэтому для американцев были явные
социологически-психологические «причины кинуть» своих
бывших колонизаторов.
Экономические причины дефолта – активные заимствования
южных штатов, погашения и выплата процентов которых
рефинансировались последующими заимствованиями. Таким
образом отстраивались до боли знакомые россиянам и
украинцам финансовые пирамиды. Ранее штаты имели
возможность рефинансироваться для погашения основной
суммы долга и выплаты процентов во Втором национальном
банке США, прообразе Центробанка США (Федеральной
резервной системы - ФРС). Однако в 1836г. этот банк был
закрыт и единственной надеждой американских штатов
остался внешний рынок, емкость которого является
ограниченной. «Когда банк был ликвидирован, штаты
лишились возможности занимать в банке средства для
выплаты процентов по своим облигациям» .
В результате США приобрели славу ненадежного заемщика, а
англичане окрестили эту страну «нацией мошенников» . В
это время резко снизилась популярность США как
безопасного хранилища денег, которая была сформирована в
период наполеоновских войн начала XIX века из-за
уникального обособленного географического положения
страны. К слову сказать, и англичане и другие
иностранные инвесторы продолжали вкладывать свои деньги
в США, даже после дефолта. Причиной этого были поистине
огромные перспективы обогащения, которых в старушке
Европе уже давно не было. Да и социальная напряженность
в Европе была выше, угрожая революциями, политической
нестабильностью и отменой частной собственности
(«Манифест коммунистической партии» Карла Маркса был
опубликован в 1848г.)...
Скачать
электронную версию- 16 Кб |
